如果瑞典央行要兑现“不惜一切代价”拯救经济的承诺,可能需要修改一些古老的法律。
瑞典央行拥有352年的历史,是世界上历史最悠久的央行。但是,监管它的法律还没有跟上它为解决大流行所引发的危机所需要的政策。
具体地说,瑞典央行没有购买公司发行债券的法定权利,尽管它已明确表示,作为最近一揽子紧急措施的一部分,它准备这么做。
“现行《瑞典银行法》的意图不允许该行在一级或二级市场上直接购买公司债券或其他私人证券,”负责改革央行政策框架的议会委员会秘书尼古拉斯·舒勒奎斯特(niklas schullerqvist)说。
到目前为止,作为紧急量化宽松计划的一部分,这家总部位于斯德哥尔摩的央行已经购买了56亿瑞典克朗(约合5.68亿美元)的企业商业票据。但它并没有购买公司债券——这是北欧最大经济体的一个重要融资来源——尽管它一再保证会购买。
舒勒奎斯特表示,瑞典央行需要考虑欧盟关于国家援助的立法,因为购买公司债券“可能被视为支持经济的某些特定部分”。
瑞典央行发言人伦德伯格(tomas lundberg)说,该行的法律团队正在调查此事,但拒绝进一步置评,因为”这是一个正在进行的过程”。
瑞典债券市场的形态
在最近接受彭博社采访时,瑞典央行行长stefan ingves表示,购买投资级债券“当然在我们的议程上”。他还表示,“在购买一级市场债券方面存在一些法律问题。”
瑞典的一级债券市场是该国企业的重要融资来源。此外,由于借贷成本处于历史最低水平,投资者手中的现金也越来越多,瑞典股市的增长对该国经济的影响越来越大。
但自疫情爆发以来,市场发生了翻天覆地的变化。投资者惊慌失措,试图赎回现金,导致35家固定收益基金倒闭。即便如此,客户还是撤回了创纪录数量的现金。收益率的飙升也将除了少数高评级借款人之外的所有借款人拒之门外。
今年4月,瑞典的银团公开债券市场只有沃尔沃集团、industrivarden ab和scania cvab等投资级公司以及jernhusen ab、akademiska hus ab和sveaskog ab等国有实体发行公司债券。
瑞典企业债券市场遭受的危机已经引起投资者的呼吁,要求瑞典央行在为时已晚之前进行干预。
信贷管理公司proventus capital management ab首席执行官丹尼尔 萨克斯(daniel sachs)表示,瑞典央行“应该支持新资金,而不是在二级市场非常活跃。”
nordic cross资产管理公司的创始合伙人magnus nilsson表示,要让陷入困境的企业更容易获得融资,”第一步“就是让瑞典央行进入投资级债券的一级市场。